3月30日 米自動車作業部会、GM再建計画拒否に激震 《17:15》
《ドル円》
仲値公示まではドル円は堅調に推移し、98.32円まで上昇したが、オバマ米政権の自動車作業部会は、ＧＭとクライスラーの再建計画の受け入れを拒否し、負債削減のため破産処理を行う可能性もあることを明らかにした報道に、97円台前半へ大幅下落となった。また、欧州勢参入後のドル円は、下落スピードを加速させ、96.50円で終了した。
【欧米市場戦略】
米経済指標の改善が見られる中、本日はオバマ米大統領が米大手自動車会社支援策を発表する予定になっていた。これに関し、大統領は、米国にとっての自動車産業を潰すことと大量解雇を避けたい趣旨の説明を先週末に行ったばかりだった。この発言を受けて、市場は米大手自動車会社2社の破綻回避との判断に、楽観的な先行きを予想したが、米政府自動車再建作業部会はＧＭが求めていた最大300億ドルの融資を行う代わりに、今後60日分の運転資金だけを拠出する方針を示し、ＧＭに対し、新経営陣の下でさらに大規模な再建計画を策定するよう求めた。ただ、朝方、突然のGM会長辞任は米政府による融資との交換条件との見方もあり、ドル売り展開になるとの見方は少なかった。付帯条件としてリストラ策の遂行とあったが、この時点でのリストラ・再建策が作業部会を納得させるものになっていなかったとは多くの市場参加者は見抜けなかった事だろう。市場はドル売りよりドル買いを想定したため、ドルロングの投売りが先行しながら、テクニカル的に底値とみられていた97円前半が割れたため、ドル売りに加速がついたと考えられる。オバマ米大統領のGM支援策はより厳しい内容になり、市場期待を裏切る結果となり、相場展開が大きく変る節目になることも考えられる。ただ、この作業部会の報道を受けて、NY株式市場先物価格は大幅下落となり、ドルへの悪影響は避けられそうにないが、ドルが下げ過ぎとの見方もあり、節目となる96円が維持できれば、ドル再浮上も想定できる。ストップロス幅は近いが、欧米市場筋のGMに対する見方も異なる可能性も高く、ドル反転の可能性もあり、損切り水準は狭いがドル買戻しで攻めたい。ドル転換点である95.50円を割った段階で、直近の93.55円が視野に入ることになりそうだ。
ドル買い96.10円
ストップロス 95.50円
ターゲット 97.20円
（17:00、96.20円）
《ユーロドル》
ユーロドルは下落の一途となり、はっきりとした展開となった。東京時間開始前に、欧州経済の悪化に1.32ドル台後半から1.3200ドルへ下落したが、1.3285ドルへ切り返した。その後、ECB利下げ、量的緩和観測などがある中、ポジション調整に1.3220ドルへ下落し、終了した。欧州時間開始と共に、ユーロ下落に拍車が掛かり、1.3165ドルの安値をつけた。
【欧米市場戦略】
独消費者物価指数、EU圏鉱工業新規受注など経済指標の悪化が目立つ中、市場ではECBがFRBに追随するかたちで国債の買い取りを表明するのではないかという思惑から、ユーロ売りに加速がつく展開となっている。特に、FRB国債購入発表に1.37ドル近辺への大幅上昇は過度な上昇との市場コンセンサスがユーロ売りに転じさせている。また、本日の欧州時間午後にブリュッセルで発言するトリシェECB総裁が追加利下げを示唆するとの観測もユーロ安要因となっている。先週後半から、欧州企業の発行社債保証コストが急上昇しだしたことも、EU圏経済の悪化を織り込み始め、市場がよりユーロ単体の要因で売買をする方向へ転換しだしたことが鮮明になってきたようだ。ただ、米大手自動車会社の行方次第では、ドル下落に伴うユーロ買いも予想され、一方的なユーロ売りは望めそうにないが、米国サイドの悪材料によるユーロ上昇場面では、ユーロ売りで攻めたいところだ。チャート上の1.30ドル割れは直近の目標としたい。因みに、ゴールドマン・サックスはユーロ買いを推奨していたが、27日付けのリポートで取り下げている。
ユーロ売り 1.3200ドル
ストップロス 1.3280ドル
ターゲット 1.3050ドル
（17:00、1.3185ドル）
《ユーロ円》
ドル円とユーロドルの下落による円高とユーロ安の組合せによって、ユーロ円は大きく下落することになった。朝方のドル円上昇に130.50円から始まったが、ユーロドルの下落と共に、GM問題による円買いドル売りが加速した為、一時126.45円を付けた。終値は126.80円。
【欧米市場戦略】
非常に難しい相場展開となってきたが、売られすぎたドル円の戻し期待と、ユーロの軟調地合いにユーロ円は125.80円と127.50円の幅を上下する展開になり、方向感を掴み難い状況になりそうだ。ただ、EU圏ファンダメンタルズを考慮すれば、ユーロドルの上昇は難しく、ユーロ円の跳ねた水準ではショートとしたい。
ユーロ売り 127.50円
ストップロス 128.30円
ターゲット 125.80円
（17:00、126.85円）
※当レポートは、投資や運用等の助言を行うものではありません。また、みなさまに特定の商品をお勧めするものでもありません。上記の為替レートは、参考レートです。
※日中の相場変動、解説はユーロパートナー新着情報に随時掲載致します。
